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4月3日至5月10日，A股市场逐步回暖，连续24个交易日成交量突破万亿元，部分投资者情绪高涨，热切期待牛市的到来。但紧接着，市场量能骤然变化，接连多日萎缩至9000亿元左右，部分投资者情绪又跟着跌宕起伏，担忧就此跌入熊市。
A股市场向来有“量为价先”的说法，不少人认为，没有大的成交量，就难有大行情，因此把万亿元成交量视为牛熊的分水岭，作为判断A股走势的重要甚至唯一依据。笔者认为，在新的资本市场生态下，有必要重新认识成交量，过度关注并不可取。
回顾A股发展历程，在万亿元成交量初现时，确实出现过“量为价先，天量天价”的情况。2015年，A股连续43天成交量过万亿元，带来一波牛市行情。万亿元成交量由此被视为交投火热的标志，被投资者寄予厚望。
时至今日，历经8年成长，A股市场体量大幅增长，万亿元成交额的影响力早已不可同日而语。对比一组数据可见一斑：2015年初，A股共有上市公司2500多家，总市值约30万亿元，万亿元成交额平均到每个上市公司约4亿元。当前A股有上市公司5000多家，总市值约90万亿元，万亿元成交额平均到每家公司只有1.8亿元。随着全面注册制改革的持续推进，市场规模还将继续扩大，万亿元或将成为一种常态。
进一步分析本轮A股行情，也不难看出，成交量突破万亿元，并非就意味着牛市的到来。近段时间，A股结构性行情显现，人工智能、“中特估”等热点频繁转换，部分短期资金在不同板块中快速切换，不断放大A股整体成交量。存量博弈下，虽然市场看似活跃，但主要指数涨幅并不突出，量价关系更多反映在了个股与板块上。
成交量跌破万亿元，也难言熊市的开启。结构性行情下，部分热点热潮退去，板块轮动节奏放慢，一些短期资金兑现出局，观望情绪上升，此时交易缩量也在预期之中。随着市场震荡调整，一旦有新的热点脱颖而出，又将吸引大量资金返场，再度回到万亿元交易额之上。
在市场体量扩大、行情分化的背景下，仅以万亿元成交量判断全市场走势，固守“量增价升，量缩价跌”的投资逻辑，无异于刻舟求剑，很容易走入投资误区。如何判断当前A股走势？笔者认为，不必过度关注短期成交数字的大小，说一千道一万，股市长期走势终归还是取决于宏观经济基本面。
支撑A股走出震荡格局的核心逻辑始终未变。我国经济整体呈现恢复向好的态势，主要指标企稳回升，市场预期明显改善。作为经济增长动力源，上市公司“排头兵”作用凸显，一季度实现营业收入17.03万亿元，净利润1.60万亿元，均同比增长2%。随着金融市场对外开放持续推进，外资“买买买”步伐不减，北向资金近2个月持续买入逾400亿元。在多重积极因素不断汇聚下，有理由相信，未来A股定将走出向上曲线。
一个理性的市场，并不在于成交量有多巨大，而在于有多少长线资金愿意停留驻足，进行价值的发现和培育。对于投资者而言，应坚守长期投资、价值投资信念，做时间的朋友，共同守护健康、可持续、有价值的A股市场。
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4月3日至5月10日，A股市场逐步回暖，连续24个交易日成交量突破万亿元，部分投资者情绪高涨，热切期待牛市的
扬子晚报 05-18 09:37:21
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北京青年报官网 05-18 09:35:59
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互联网 05-18 09:26:22
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想必现在有很多小伙伴对于钢琴调律一般使用什么工具方面的知识都比较想要了解，那么今天小好小编就为大家收
互联网 05-18 09:13:39
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北京时间5月18日，据《马卡报》、《世界体育报》、《relevo》等多家西媒报道，14届法网冠军得主、卫冕冠军3
新传在线 05-18 09:02:04
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安徽新闻网 05-18 08:51:17
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人民网－天津频道 05-18 08:52:39
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东方财富Choice数据 05-18 08:16:46
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易天富 05-18 07:26:43
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1、操场，后花园。2、真美，你看这里边儿。3、盛开着各色各样的鲜花红的似火白的。4、如霞。5、把这个小花
互联网 05-18 04:51:51
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1、您好，凌霄宝殿一役后，杨戬下落不明。2、势必问清截教天镜幕后主使与玉帝真正下落。3、追缉杨戬任务正
互联网 05-18 03:41:34
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1、电脑打开美图秀秀软件。2、2、打开美图秀秀软件之后，点击右上角的下拉图标，然后选择设置选项。3、3、
互联网 05-18 02:50:27
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1、HDPE双壁波纹管和upvc双壁波纹管额区别在于它们的制作工艺和应用范围不同，下面就具体介绍不同之处：(一
互联网 05-18 00:49:19
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中国青年网 05-18 00:04:03
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